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Jul 27, 2023

L'assouplissement des coûts des matériaux de construction au Canada n'est pas aussi net qu'aux États-Unis

En complément du récent article de ConstructConnect sur les mouvements aux États-Unis

En complément du récent article de ConstructConnect sur les mouvements des coûts des matériaux de construction aux États-Unis, l'article d'aujourd'hui portera sur ce qui se passe au Canada. À l'instar de l'Amérique, le Canada a connu une modération des prix de certains intrants de construction individuels. Dans l'ensemble, cependant, l'assouplissement canadien n'a peut-être pas été aussi étendu. Le tableau 1 semble confirmer cette affirmation.

Le tableau 1 présente les variations de prix d'une année à l'autre et des trois derniers mois pour 27 intrants de matériaux de construction. Soit dit en passant, la source des variations de prix au Canada est l'ensemble de données de l'Indice des prix des produits industriels (IPPI) compilé par Statistique Canada. La série IPPI est l'équivalent de la série Producer Price Index (PPI) produite par le Bureau of Labor Statistics (BLS) aux États-Unis.

Les flèches colorées du tableau 1 attirent l'attention sur les mouvements spectaculaires des prix. Pour les résultats d'une année sur l'autre, les flèches rouges indiquent des augmentations de +15,0 % ou plus ; flèches jaunes, à des diminutions de -15,0 % ou plus. Pour les résultats des trois derniers mois, les flèches rouges indiquent des hausses de prix de +5,0 % ou plus ; flèches jaunes, aux retraites de -5% ou plus.

Au total, il y a 23 flèches dans le tableau 1, dont 13 rouges et 10 jaunes. La pondération globale penche davantage vers les augmentations.

Pour les seuls résultats a/a, il y a une répartition égale, cinq flèches rouges et cinq flèches jaunes. Pour les résultats des trois derniers mois, il y a huit flèches rouges à cinq flèches jaunes.

Par conséquent, il convient de souligner particulièrement le fait que les trois derniers mois n'ont pas offert l'allégement des prix auquel on aurait pu s'attendre, étant donné les efforts de la Banque du Canada pour ralentir l'économie par un resserrement des taux d'intérêt. Il semble que les brûleurs qui chauffent les coûts des matériaux de construction au Canada ont simplement été ramenés à mijoter.

La plupart des graphiques distincts dans les graphiques de clusters canadiens montrent des modèles similaires, pour les mêmes périodes, que les graphiques de clusters américains précédemment téléchargés. L'expression « pour les mêmes périodes de temps » est accentuée parce que les graphiques canadiens présentent un historique des données plus court, de 2010 à aujourd'hui, que ceux des États-Unis, de 2000 à aujourd'hui.

Les prix des produits forestiers dans les deux pays empruntent généralement à peu près les mêmes voies ascendantes et descendantes. La raison en est que la demande de bois d'oeuvre dépend des mises en chantier de nouvelles maisons conjointement au sud et au nord de la frontière. La construction résidentielle aux États-Unis est un marché de choix pour les scieries canadiennes, malgré les efforts persistants déployés par les producteurs américains pour bloquer les importations, maintenant que l'Accord sur le bois d'œuvre résineux (SLA) a expiré.

Dans les deux pays, le prix du bois d'œuvre résineux est en baisse, ce qui coïncide avec des niveaux plus faibles de mises en chantier. Les graphiques canadiens montrent, cependant, que le bois d'œuvre de feuillus et les produits forestiers plus finis (p. ex. les fenêtres et les portes en bois) connaissent un allégement des prix limité, voire nul.

Les prix de l'acier au Canada sont loin de leurs sommets. C'est particulièrement vrai pour la catégorie 'pipes and tubes' qui est à -36,4% y/y. Aux États-Unis, l'IPP des « tubes et tuyaux en acier » est également en baisse, mais dans une proportion inférieure à la moitié, soit -16,0 %.

Les prix canadiens du ciment, du béton prêt à l'emploi et des blocs et briques sont tous à la hausse. Aux Etats-Unis, le prix du ciment est de +15,0% a/a. En comparaison, le Canada a fière allure, +2,2 % ; mais cette faible augmentation est une anomalie de timing. Si février 2023 est comparé non pas à février de l'année dernière, mais plutôt à janvier 2022, (c'est-à-dire un mois plus tôt), la hausse est de +25,6%.

Remarquez également dans le graphique de groupe 3 que le prix du ciment au Canada a vraiment rebondi au cours des dernières années. Ce n'était pas typique pendant la longue période précédant la pandémie. Le schéma pendant une grande partie de la période précédant la pandémie était que le prix du ciment était ajusté une fois par an et que le changement était relativement mineur.

L'augmentation d'une année sur l'autre du prix du béton prêt à l'emploi est à peu près la même dans les deux pays, +12,3 % aux États-Unis et +14,2 % au Canada.

Le gypse est le seul produit pour lequel les trajectoires de tarification suivies dans chaque pays sont très différentes. Aux États-Unis, il y a eu un soulèvement continu; au Canada, l'IPPI du gypse s'est quelque peu calmé, bien qu'il ait soudainement augmenté au cours des trois derniers mois, +13,5 %. Mais cela ne le ramène toujours pas tout à fait à ses sommets précédents.

La récente détente des prix des produits liés à l'énergie (Graphique de grappe 4), ̶ c.-à-d. pour l'asphalte, le carburant diesel et l'essence, ̶ est apparente au Canada comme dans les graphiques américains présentés précédemment. Les matériaux d'isolation et les produits en mousse, cependant, continuent d'afficher une tendance à la hausse significative.

À l'instar de ce qui s'est produit aux États-Unis, le « verre » et les « peintures et revêtements » sont deux catégories de matériaux de construction qui, au Canada, ont récemment adopté une tarification plus audacieuse que par le passé. Au Canada, le premier est de +15,9 % a/a (vs +11,7 % aux États-Unis), tandis que le second est de +18,2 % a/a (vs +15,2 % aux États-Unis).

Enfin, l'équipement de chauffage et de refroidissement au Canada pourrait être de -1,0 % a/a, mais si l'IPPI pertinent de février 2023 se situe à côté de son niveau d'il y a 16 mois, plutôt qu'il y a 12 mois, la variation est de +7,3 %, ce qui n'est pas loin de l'IPP des « équipements de chauffage » aux États-Unis de +8,1 % a/a et de l'IPP des « équipements de refroidissement » aux États-Unis de +10,7 % a/a.

Alex Carrick est économiste en chef pour ConstructConnect. Il a donné des présentations partout en Amérique du Nord sur les perspectives de la construction aux États-Unis, au Canada et dans le monde. M. Carrick fait partie de l'entreprise depuis 1985. Des liens vers ses nombreux articles sont présentés sur Twitter @ConstructConnx, qui compte 50 000 abonnés.